Sein Geld wirksam investieren und dabei gleichzeitig den islamischen Glaubensgrundsätzen folgen, schließt sich nicht gegenseitig aus. Der Markt für Islam-konformes Investieren umfasst u. a. eine Reihe von speziellen ETFs. Doch wie schneiden Islam-konforme ETFs im Vergleich zur Konkurrenz ab?
Halal-Investment – Darauf kommt es an
Als „halal“ gelten nur solche Investments, welchen von anerkannten Islam-Gelehrten die Einhaltung von strengen Regeln attestiert wird. Einer der wichtigsten Grundsätze ist hierbei das Zinsverbot. Der Koran verbietet es Muslimen, Zinsen zu erheben oder diese zu bezahlen. Damit werden automatisch eine Vielzahl an gängigen Finanzprodukten ausgeschlossen.
Ebenfalls ausgeschlossen sind Unternehmen, die ihr Geschäft mit Alkohol, Glücksspiel, Pornografie, Schweinefleisch, Tabak oder Waffen verdienen. Auch Unternehmen, die in besonders hohem Maße verschuldet sind, kommen für ein Investment nicht infrage.
Aufgrund dieser recht strengen Ausschlusskriterien kommen viele Aktienunternehmen für gläubige Muslime nicht infrage. Dies hat auch Auswirkungen auf die Auswahl der möglichen ETFs. Exchange Traded Funds bilden die Wertentwicklung einer breiten Auswahl an Aktien nach. Dadurch erlauben sie es Anlegern, breit gestreut in den Markt zu investieren, ohne hierfür zahlreiche unterschiedliche Aktien kaufen zu müssen.
Islam-konforme ETFs im Überblick
Damit ein ETF als Islam-konform angesehen werden kann, darf der Vergleichsindex, auf welchem er basiert, keine Aktien enthalten, die nicht als „halal“ gelten. Derzeit können Anleger hierzulande in vier ETFs investieren, deren Zusammensetzung speziell die islamischen Glaubensgrundsätze berücksichtigen.
- HANetf Saturna Al-Kawthar Global Focused Equity UCITS ETF (ISIN: IE00BMYMHS24)
- iShares MSCI Emerging Markets Islamic UCITS ETF (ISIN: IE00B27YCP72)
- iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF (ISIN: IE00B296QM64)
- iShares MSCI World Islamic UCITS ETF (ISIN: IE00B27YCN58)
Die drei ETFs von Blackrocks ETF-Marke iShares sind allesamt bereits im Jahr 2007 aufgelegt worden. Allen drei ist gemein, dass sie ihre Erträge direkt an ihre Anleger ausschütten. Der HANetf Saturna Al-Kawthar Global Focused Equity ETF, welcher 2020 aufgelegt worden ist, ist hier der einzige thesaurierende ETF.
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Bei den laufenden Kosten (TER) liegen die drei iShares ETFs nah beieinander. Der MSCI World Islamic ETF sowie der MSCI USA Islamic ETF kosten pro Jahr jeweils 0,30 %. Der MSCI Emerging Markets Islamic ETF ist mit 0,35 % etwas teurer. Beim Saturna Al-Kawthar Global Focused Equity ETF liegen die laufenden Kosten mit 0,75 % hingegen mehr als doppelt so hoch.
HANetf Saturna Al-Kawthar Global Focused Equity UCITS ETF
Grund für die hohen Kosten des Saturna Al-Kawthar Global Focused Equity ETF ist die Tatsache, dass es sich hierbei um einen aktiv-gemanagten ETF handelt. Aktive ETFs wollen sich auf bestimmte als besonders attraktiv geltende Marktabschnitte konzentrieren, um so langfristig ein besseres Ergebnis zu erzielen als der Markt.
Der HANetf Saturna Al-Kawthar Global Focused Equity ETF investiert in 30 bis 40 qualitativ hochwertige Aktien, die gleichzeitig als Scharia-konform gelten. Die Auswahl erfolgt dabei auf Grundlage diverser Bewertungs-, ESG- und Finanzkennzahlen. Es werden dabei nur solche Unternehmen berücksichtigt, die zur besten ihrer Klasse gehören und über solide Wachstumsaussichten verfügen.
Unter den Top 10 der im ETF enthaltenen Aktienunternehmen befinden sich Novo Nordisk, Eli Lilly, Nintendo und Motorola. Mit einem Anteil von 44,5 % dominieren US-Unternehmen. Die beiden Sektoren Technologie (32 %) und Gesundheitswesen (24,5 %) sind am stärksten vertreten.
Was die Performance anbelangt, fällt dieses Halal-Investment hinter anderen global orientierten ETFs wie z.B. die beliebten MSCI World ETFs zurück. Über die letzten 12 Monate steht hier ein Minus von 1,6 % zu Buche. Kritisch zu sehen ist, dass der Islam-konforme ETF im eigentlich sehr starken Börsenjahr 2021 gerade einmal ein Plus von 7,37 % erzielt hat. Hier stehen bei den MSCI World ETFs Renditen von rund 30 % zu Buche. Auch die anderen Halal ETFs konnten hier zum Teil deutlich höhere Renditen erzielen.
iShares MSCI Emerging Markets Islamic UCITS ETF
Der iShares MSCI Emerging Markets Islamic UCITS ETF bildet die Wertentwicklung von ausgewählten Aktienunternehmen aus den sogenannten Emerging Markets nach. Zu den hier berücksichtigten Schwellenländern zählen neben China, Indien und Südkorea auch Länder wie Saudi-Arabien, Brasilien, Taiwan oder Südafrika.
Mit einem Anteil von 13,36 % wird der ETF vom südkoreanischen Elektronikgiganten Samsung dominiert. Rund 29 Prozent entfallen insgesamt auf südkoreanische Aktienunternehmen. Indische Unternehmen werden mit 17 % berücksichtigt. Überraschenderweise entfallen gerade einmal 9,6 % auf chinesische Aktien. In normalen Emerging Market ETFs, bei denen islamische Grundsätze für die Auswahl keine Rolle spielen, bewegt sich der Anteil chinesischer Aktien für gewöhnlich zwischen 27 und 33 Prozent.
Über die letzten 12 Monate hinweg performte dieser Islam-konforme ETF mit -10,8 %. Über die letzten 5 Jahre hinweg beläuft sich das Kursplus immerhin auf 10,2 %. Zum Vergleich: Die Performance des iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (ISIN: IE00BKM4GZ66), eines der beliebtesten Emerging Market ETFs, belief sich über die gleichen Zeiträume auf -9,1 % bzw. 6,9 %. Damit hat der iShares MSCI Emerging Markets Islamic UCITS ETF tatsächlich etwas besser performt.
iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF
Ein etwas differenzierteres Bild ergibt sich, wenn man den iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF mit gängigen MSCI USA ETFs vergleicht. Während der Islam-konforme ETF über die vergangenen 12 Monate hinweg mit einem Verlust von lediglich 2,4 % tatsächlich besser war als die Konkurrenz, hinkt er über längere Betrachtungszeiträume hinter deren Performance hinterher.
So konnte der iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF in den letzten 5 Jahren ein Kursplus von 68,9 % erzielen. Beim beliebten iShares MSCI USA SRI UCITS ETF (ISIN: IE00BYVJRR92) stehen demgegenüber ganze 99,8 % Rendite zu Buche.
Der Islam-konforme ETF berücksichtigt bei seiner Zusammensetzung sowohl Unternehmen aus dem Gesundheitswesen als auch solche aus dem Technologiesektor stärker als dies bei normalen MSCI USA ETFs der Fall ist. Im Vergleich zum normalen MSCI World fallen hier 27 Aktien heraus – in erster Linie solche aus dem Finanzsektor.
iShares MSCI World Islamic UCITS ETF
Der iShares MSCI World Islamic UCITS ETF ist die islam-konfomre ETF Alternative zu den allseits beliebten MSCI World ETFs. Diese bilden die Wertentwicklung von rund 1.500 Aktien aus 23 Industrienationen nach. Bei der Islam-konformen Variante fällt die Zahl der abgebildetet Aktien mit 362 deutlich kleiner aus.
Auch hier fällt der Anteil von Aktien aus dem Gesundheitssektor spürbar größer aus als bei den üblichen MSCI World ETFs. Neben den Finanz-Aktien fehlen beim iShares MSCI World Islamic UCITS ETF auch zahlreiche bekannte Größen aus dem Technologiesektor wie Apple, Amazon, Alphabet und NVIDIA.
Über die zurückliegenden 12 Monate konnte der Islam-konforme ETF mit seinem Fokus auf eine wesentlich geringere Zahl an Aktien punkten. Mit -0,9 % fällt sein Verlust hier geringer aus als beim beliebten iShares Core MSCI World UCITS ETF (ISIN: IE00B4L5Y983), welcher über den gleichen Zeitraum einen Verlust von 3,9 % aufweist. Betrachtet man jedoch mehrjährige Zeiträume, zieht der normale MSCI World ETF davon. Auf lange Sicht rächt sich hier der Verzicht auf die FAANG-Aktien.
Islam-konforme ETFs – Vermögensaufbau mit Halal-Investment: Fazit
Islam-konforme ETFs stellen eine Form des Halal-Investments dar, welche es praktizierenden Muslimen ermöglichen, breit gestreut von der Wertentwicklung am Aktienmarkt zu profitieren und sich dabei gleichzeitig an alle Glaubensgrundsätze zu halten.
Von den derzeit hierzulande handelbaren vier Halal-ETFs haben sich die drei Produkte von iShares jeweils als praktikable Anlagemöglichkeiten erwiesen – auch wenn auf lange Sicht jeweils etwas Abstriche in Sachen Performance im Vergleich zu nicht Islam-konformen Konkurrenzprodukten gemacht werden müssen.
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